Britisches Pfund startet stark ins Jahr 2024: Ein Blick auf die Faktoren

Das britische Pfund ist gegenüber dem US-Dollar relativ stark in das Jahr 2024 gestartet, was vor allem auf die expansive Haltung der US-Notenbank zurückzuführen ist. Der Markt hat positiv auf die akkommodierenderen Botschaften der Fed in ihrer letzten FOMC-Ankündigung reagiert. Die jüngsten Daten aus Großbritannien zeigen jedoch einen starken Rückgang der Inflation, was der Bank of England (BoE) Sorgen bereitet. Die Zentralbank befindet sich nun in einer schwierigen Lage, die Zinssenkungen zeitlich zu planen, um die Wirtschaft nicht zu erschüttern oder den Inflationsdruck wieder anzufachen.

Zinssenkungserwartungen und Inflation

Derzeit geht der Markt davon aus, dass die erste Zinssenkung im Mai 2024 beginnen wird, mit kumulativen Zinssenkungen von etwa 134 Basispunkten bis Ende des Jahres. Sollte die Inflation jedoch niedrig bleiben, könnte die erste Zinssenkungsrunde bereits auf Februar vorgezogen werden. Diese Unsicherheit im Zeitplan erhöht die Komplexität des Entscheidungsprozesses der BoE.

Stärke des US-Dollars: Ein vorübergehendes Phänomen?

Die Stärke des US-Dollars könnte jedoch nur von kurzer Dauer sein. Während die Märkte stark auf die expansive Haltung des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell reagiert haben, gibt es externe Risikotreiber wie die Konflikte in der Ukraine und im Gazastreifen, die die Attraktivität des Greenbacks als sicherer Hafen wiederherstellen könnten. Die impliziten Fed-Funds-Futures deuten auf Zinssenkungen um 150 Basispunkte bis Dezember 2024 hin, aber einige Fed-Vertreter haben Zweifel an dieser Prognose geäußert. Das Risiko für die aktuelle Preisbildung ist in Richtung eines geringeren Lockerungszyklus verzerrt, was letztendlich zu einem Rückgang des Währungspaars GBP/USD führen könnte.

GBP/USD Kursbewegung

Ein Blick auf die GBP/USD-Kursbewegung zeigt, dass er derzeit den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt testet, nachdem er Mitte Juli 2023 nicht ausgebrochen ist. Ein Durchbruch über diesem Niveau wird zwar erwartet, wird aber möglicherweise nicht bereits im 1. Quartal eintreten. Die Bestätigung eines Schlusskurses über diesem Niveau könnte eine Fortsetzung der jüngsten Aufwärtsrallye auslösen.

Vorhersagen für das Pfund

Auf der anderen Seite prognostizieren einige Analysten, dass das Pfund im nächsten Jahr 1,30 $ erreichen und gegenüber dem Dollar weiter steigen wird. Sie argumentieren, dass die Negativität, die die britische Wirtschaft umgibt, ungerechtfertigt ist und dass es Spielraum für das Pfund gibt, andere Volkswirtschaften zu übertreffen. Die stagnierende Wirtschaft des Vereinigten Königreichs und die niedrigen Wachstumsprognosen bieten dem Pfund die Chance, sich auch ohne signifikante Verbesserungen gut zu entwickeln.

Schwacher Dollar, starkes Pfund

Diese Analysten betonen auch, dass die Schwäche des Dollars zum Anstieg des Pfunds beitragen wird. Da sich die Wetten auf US-Zinssenkungen intensivieren, wird erwartet, dass sich der Dollar weiter abschwächen wird. Die aufgestauten Ersparnisse der amerikanischen Verbraucher und eine mögliche Rezession sind Faktoren, die zu einem Rückgang der Dollarstärke führen könnten. Es wird erwartet, dass dieser schwächere Dollartrend dazu beitragen wird, das Pfund gegenüber dem Dollar zu stärken.

Auswirkungen von Wirtschaftsdaten

Jüngste Wirtschaftsdaten, wie der Rückgang der landesweiten Immobilienpreise in Großbritannien und der US-Einkaufsmanagerindex für Chicago, haben die Prognosen nicht wesentlich beeinflusst. Die allgemeine Stimmung ist, dass das Pfund weiter an Stärke gewinnen wird, angetrieben von der allgemeinen Schwäche des Dollars und positiven Beziehungen zu höheren Aktienkursen.

Die Haltung des Pfunds im Jahr 2024

Das britische Pfund ist gegenüber dem US-Dollar relativ stark in das Jahr 2024 gestartet. Die expansive Haltung der US-Notenbank hat sich positiv auf das Pfund ausgewirkt, aber der Rückgang der Inflation in Großbritannien gibt der Bank of England Sorgen. Der Zeitpunkt von Zinssenkungen ist entscheidend, um einen Schock für die Wirtschaft oder einen erneuten Inflationsdruck zu vermeiden. In der Zwischenzeit prognostizieren Analysten, dass das Pfund gegenüber dem Dollar weiter steigen wird, angetrieben von der Schwäche des Dollars und positiven Beziehungen zu höheren Aktienkursen.